2019年7月份中采PMI点评：“去库存周期”接近尾声，3季度中国经济有望企稳

事件：

2019年7月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.7%，比上月提高0.3个百分点，制造业景气水平有所回升；非制造业商务活动指数为53.7%，比上月回落0.5个百分点，位于扩张区间；综合PMI产出指数为53.1%，比上月微升0.1个百分点。

观点：

1.制造业PMI出现企稳迹象，3季度中国经济有望企稳

7月份制造业PMI指数全面回升，企稳迹象明显。2019年7月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.7%，比上月提高0.3个百分点。从供给来看，7月份制造业生产指数为52.1%，比上月回升0.8个百分点，制造业生产总体扩张加快。从需求来看，新订单指数为49.8%，比上月回升0.2个百分点，需求有所改善；在手订单指数为44.7%，比上月回升0.2个百分点。5-7月份，制造业PMI分别为49.4%、49.4%、49.7%，出现明显的企稳迹象。5-7月份生产和订单指数也表现出共同的特征。