7月金融数据点评：需求疲弱带动信贷回落

7月人民币贷款、非标融资的大幅收缩共同拉低社融增速。而短期贷款、中长期贷款和票据融资纷纷走弱带动信贷大幅回落。

社融和信贷的明显收缩显示经济下行的压力仍然较大，近期汇率破“7”打开货币政策宽松的空间，合并考虑到海外国债收益率的持续下行以及市场风险偏好的回落，10年期国债收益率仍有进一步下行的空间。