9月宏观经济分析与展望

10y-3m发生倒挂并达到次贷危机以来最低点，从过去50年的六次倒挂来看，这一现象出现后平均311天后经济衰退就会到来。当前这一利差已经倒挂三个月。

10y-2y于8月14日出现自2007年以来的首次倒挂，从过去四次加息周期结束的经验来看，这一现象出现后平均1-4个月美联储确认进入降息周期。8月中旬这一利差自2007年来首次倒挂。